Cuando países periféricos como España, parece que empiezan a levantar la cabeza, los llamados países centrales la esconden. Este es el caso de Alemania y Francia estancados en sus crecimientos y con importantes atisbos de graves problemas económicos en el horizonte, y si ellos se hunden, también lo harán nuestras esperanzas en recuperarnos, o al menos hacerlo a la mayor brevedad posible.
Piensen en el turismo, en los miles de franceses y alemanes que nos visitan cada año, pero especialmente háganlo en la exportación. Si España se había sustentando de alguna forma en los últimos meses lo había hecho en lo que vendemos fuera, y no precisamente en alta tecnología que vaya a los 4 rincones del planeta, sino principalmente en otros bienes manufacturados más básicos, desde alimentos hasta automóviles, que van a parar en su mayoría los países de nuestro entorno. Por ello, imitando lo que en su momento realizó la Reserva Federal de Estados Unidos hace unos años, el BCE -como destacó Hechos de Hoy– ha optado por inundar de liquidez nuestros mercados buscando que desde Lituania a España, en todos los países euro, se gaste más y se reactive el consumo, motor económico indispensable.
La bajada de tipos tiene su impacto más inmediato en los productos financieros. Busca préstamos baratos y que se desincentive el ahorro, que gastemos, algo que se producirá rápidamente en España, pero a medias.
Nuevas bajadas de depósitos y cuentas remuneradas
Los antecedentes los tenemos claros, en las dos anteriores bajadas de tipo de interés, primero al 0,25% y luego al 0,15%, especialmente en esta segunda que empujó el Euribor a la baja en una tendencia que no ha cesado (el jueves 4 cerró en un nuevo mínimo del 0,418%), algunos bancos incluso bajaron la remuneración de sus productos de ahorro de forma inmediata y no sólo eso.
Tras un primer ajuste, el descenso en la remuneración de depósitos y cuentas remuneradas ha sido continuo. Para los primeros, cada vez son más escasas las excepciones y todas ellas con condiciones complicadas de cumplir (mínimos muy altos) los que alcanzan un 2,00% de rentabilidad en el largo plazo, aquellos productos más de un año. En el corto plazo es peor, pocos son los productos que alcanzan un 1,00%, es más en las cuentas remuneradas ni eso, tras el último e importante ajuste de este mes, la bajada de la cuenta naranja, su cuenta remunerada, a un 0,70% TAE. Con otros productos los tipos son incluso mucho más bajos (0,55% en la iCuenta Ahorro de iSantander o un 0,45% en la e-cuenta de Openbank). El nuevo paso del BCE llevará a que muchos de estos productos se posicionen muy por debajo del 0,50%.
Préstamos ligeramente a la baja
En el mismo sentido, los préstamos también deberían bajar, beneficiando a los clientes, pero también lo ocurrido en los últimos ajustes nos indica que estas bajadas ni son importantes ni generales a todos los préstamos.
En un principio los que tienen hipotecas referenciadas al Euribor verán bajar sus cuotas, de forma ligera, ya que partimos de tipos bajos en el año anterior, pero como todo descenso, siempre positivo. Eso sí, tampoco se aplica a todos los hipotecados, ya que a pesar de las sentencias en contra, miles de ciudadanos siguen estando perjudicados por tener una cláusula suelo que limita las bajadas.
Para las nuevas hipotecas, los movimientos en los próximos meses serán muy limitados, de hecho, después de que algunas hipotecas rompieran el diferencial de Euribor + 2,00%, casi todos los ajustes han sido muy pequeños, pasando algunos préstamos de un diferencial de 1,89% a 1,79%, una décima menos. Mejores perspectivas hay para los préstamos al consumo, los bancos parecen estar más dispuestos a abrir el crédito a pequeñas operaciones que a las de importe superior.
Un claro ejemplo lo tenemos en el espectacular crecimiento en la concesión de tarjetas de crédito, con 2 millones de plásticos más según los datos del Banco de España, en los últimos 12 meses. También hay un mayor incremento de las ofertas de créditos al consumo, tanto generales como para finalidades específicas, especialmente los vehículos que siguen con un crecimiento importante en ventas y nuevas matriculaciones.
Sea de una forma u otra, lo cierto es que se abre una nueva etapa histórica con la nueva decisión valiente y arriesgada del BCE. Si no se consigue con ello una recuperación económica en general y la salida de la situación de estancamiento actual, se perderá una de los últimos ases en la manga por parte de nuestro Banco Central, el BCE, y buena parte de este éxito dependerá de cómo todas las entidades financieras trasladen esta decisión a sus productos y sus clientes.
