¿Escoger o que escojan por ti? Este es uno de los grandes problemas con los que se encuentra el cliente de banca y que ha llevado, por ejemplo, a que contratara sin saber productos de riesgo como las ya famosas participaciones preferentes. Pero sin ir a casos tan extremos, sigue existiendo una mayoría de clientes que en lugar de contratar el producto que más le conviene lo hace por el que le interesa en la entidad y en el caso de Fondos de Inversión suelen ser más ineficientes y caros.
Este año 2016 va a ser muy complicado para los Fondos de Inversión. La situación económica global está llena de incertidumbres y con ello, no hay sectores ni regiones en las que se pueda diversificar la inversión con claridad para obtener rentabilidad positiva a la inversión. Con todo ello, la elección de un buen producto si no más relevante si se vuelve más llamativa, ya que no hacerlo se traduce en multiplicar pérdidas. En este momento es cuando se denota una realidad que se repite muy a menudo en el mercado de los fondos de inversión, los más contratados, aquellos que tienen más clientes incluso invirtiendo pequeñas cantidades de dinero están lejos de estar entre los más rentables,
Analizamos por ejemplo dos de las categorías con más contratación de fondos en España: Renta Fija Mixta y Renta Variable Mixta. En la primera, destaca FonCaixa Equilibrio de Caixabank, con 4.913,5 millones de euros contratados. Ese último año ocupa el puesto 26 de su categoría con una rentabilidad negativa del -1,75%. Con 4.508,3 millones de patrimonio le sigue el Santander Select Prudente que ocupa la posición 47 con un -2,82%.
En Renta Variable Mixta, el resultado es similar. Para este tipo de fondos destaca en volumen de contratación el fondo Santander Select Moderado de Banco Santander, con 3.327,4 millones de euros de patrimonio. Pero está muy lejos en liderar la rentabilidad, ocupando el puesto 26 de su categoría con un -2,68% en el último año. Peores son los datos del segundo y tercer fondo, de BBVA Quality Cartera Moderada tiene un patrimonio de 2.562,4 millones ocupa el puesto 77 con una rentabilidad del -7,67. Le sigue el fondo de la misma entidad, BBVA Multiactivo Moderado con 2.377 millones de patrimonio y el puesto 79 de rentabilidad con unas pérdidas del -8,16% el último año.
Un modelo de negocio que perjudica al consumidor
Desde luego, ningún gestor tiene la bola de cristal que asegure invertir en los productos más rentables, pero en los fondos más contratados se repiten pautas que hacen que en la mayoría de los casos su evolución sea muy contraria a los intereses de los clientes.
En primer lugar parten de una facilidad de comercialización muy importante basada en su enorme potencial comercial que le confiere las grandes redes de sucursales. Por todo ello, las gestoras que comercializan más fondos por volumen de contratación son: Caixabank, Banco Santander, BBVA, Kutxabank, Banco Sabadell y Banco Popular. Este enorme potencial de comercialización ya les confiere un enorme potencial de beneficio a los gestores unido a otro más punto, las comisiones.
En la práctica totalidad de estos fondos se opta por el modelo de comisión fija, que tiene un máximo del 2,25% anual, muy pocos optan por el modelo que cobre una parte fija y otra acorde a los beneficios que consiguen. De hecho, dentro de la comisión fija, casi todos se encuentran en el rango más alto de comisión. Santander Select Moderado cobra un 1,60% de gestión y un 0,10% de depositaría; BBVA Quality Cartera Moderada la tiene algo más baja, de un 1,20% de gestión y un 0,10% de depositaría; BBVA Multiactivo Moderado un 1,55% de gestión y un 0,10% de depositaría; FonCaixa Equilibrio tiene una comisión de gestión del 1,375% y la comisión de depósito: 0,125% ; Santander Select Prudente las comisiones son de un 1,30% de gestión y un 0,10% de depósito. Todo ello, teniendo en cuenta que buena parte de sus inversiones se centran en productos de renta fija o incluso liquidez que requiere poca gestión.
Por todo ello se tiende a elegir políticas de gestión muy poco arriesgadas o incluso activas en busca de rentabilidad del cliente, ya que la combinación de comisiones altas y volúmenes de contratación elevado garantizan amplios beneficios a la gestora sin que tengan porque preocuparse por optar por el beneficio por el cliente.
Optar por vías profesionales independientes
¿Qué es lo que debe hacer el cliente? En primer lugar informarse de que es lo que está contratando y si carece de los conocimientos necesarios, asesorarse. La política de comercialización en muchos bancos se suele basarse en presentar al cliente aquellos fondos que por lanzamiento o política comercial interesa “colocar” y no personalizar en aquellos productos que más interesan a cada perfil del cliente.
También es importante optar por Empresas de Asesoramiento Financiero (EAFI), como Bull4All que analizan de forma personalizada las necesidades del cliente y buscan los productos más adecuados, poniendo a disposición del pequeño inversor los mejores productos, tanto por resultados, gestión como con un coste de inversión mucho más bajo.
