Antes de Reino Unido y España, Alemania con examen al Banco Central Europeo (BCE).

Los mercados aguardaban con sigilo, pero enorme atención, la sentencia del Tribunal Constitucional de Alemania sobre una de las medidas más polémicas del Banco Central Europeo para hacer frente a la crisis. Por primera ver, una sentencia sobre las compras masivas de bonos soberanos.

Pese al menor ruido mediático, los mercados han estado muy atentos porque un fallo en contra de la legalidad de la medida del BCE hubiera supuesto una crisis de legitimidad de la entidad que preside Mario Draghi. Y un mazazo en la liquidez para las empresas.

No sucedió así.

El Tribunal Constitucional de Alemania (TC) rechazó los recursos presentados contra el programa de bonos de deuda soberana del Banco Central Europeo. La sentencia afecta al programa conocido como Outright Monetary Transactions (OMT), que fue anunciado en 2012 y contempla la compra de bonos de Estados en crisis de manera ilimitada para que esos países mantengan su solvencia.

La Comisión Europea, en un comunicado, ha dado la "bienvenida" a la decisión. "El Banco Central Europeo actúa dentro de su mandato según lo previsto en el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea", señaló.

Los jueces de Karlsruhe (los hombres y mujeres de rojo) sobre todo han evitado un choque de trenes entre la justicia de la Unión Europea y la de Alemania. Y han avalado que el BCE puede actuar , en caso de necesidad, para apoyar a los países con problemas comprando deuda. Por lo tanto, en lo esencial, esta sentencia señala que el Eurogrupo no actuó fuera del marco de su mandato.