Un mensaje tajante y duro en las palabras, en los hechos de hoy, de la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde.
Impacto en las Bolsas de Europa. Cerraron con recortes moderados tras el mensaje agresivo lanzado por la Reserva Federal, la Fed, y el anuncio de futuras subidas de tipos del Banco Central Europeo (BCE).
El IBEX 35 cedió un mínimo 0,02% por el impulso de Inditex. Arranca este viernes desde los 9.430,80 puntos.
En plena transición entre las dos citas más destacadas de la semana, las reuniones de la Reserva Federal y del Banco Central Europeo, los inversores han vuelto a verse sorprendidos por otra rebaja de tipos en China. Después de reducir hace un par de días las tasas a más corto plazo, esta vez el Banco Central de la República Popular de China ha recortado los tipos de referencia a medio plazo.
La rapidez con la que ha vuelto a intervenir coincide con un nuevo goteo de señales de debilidad en sus referencias macro. Tanto la producción industrial como las ventas minoristas se han quedado por debajo de lo esperado. Inmediata respuesta de las autoridades de Pekín en estimular la economía.
La senda bajista en los tipos adoptada ahora por China se produce después de confirmarse la pausa en las subidas de tasas de la Reserva Federal de Estados Unidos. Han tenido que pasar 15 meses y 10 subidas de tipos ininterrumpidas para que la Reserva Federal acordara dejar los tipos sin cambio, en el rango del 5,00%-5,25%.
Esta pausa, sin embargo, ha cedido protagonismo ante el tono especialmente agresivo utilizado por su presidente. El mercado, aún a pesar del freno del 4,9% al 4% en el IPC de Estados Unidos, daba por sentado que Jerome Powell dejaría la puerta abierta, al menos, a un repunte adicional de los tipos. Powell fue un poco más allá, al advertir de dos subidas extra en lo que resta de año, un escenario que se aleja ampliamente de las previsiones barajadas a finales del pasado ejercicio, cuando se esperaba que la Fed tocara techo en los tipos en su reunión de marzo.
El tono agresivo de la Reserva Federal añade presión al Banco Central Europeo. El mercado descontaba por unanimidad el repunte de 25 puntos básicos aprobado por el BCE. El precedente de la Reserva Federal despeja el camino a una serie más prolongada aún de lo esperado de subidas de tipos en la Zona euro, al igual que sucede con las proyecciones de inflación del BCE. El crecimiento de los precios no alcanzará el objetivo, de media, ni siquiera en 2025.
Un valor de peso como Santander ha elevado las presiones bajistas sobre el IBEX 35 , con un recorte del 1,72%. El banco ha anunciado un nuevo jefe de su negocio en Europa. Pedro Castro, actual consejero delegado de Santander Portugal. Asumirá las riendas de Europa desde septiembre.
Los operadores del mercado del petróleo se han decantado por las compras tras la rebaja de tipos anunciada hoy por China, unida a la debilidad del dólar. La cotización del barril de Brent sube hasta los 75 dólares. El precio del barril de West Texas recupera el nivel de los 70 dólares.
El dólar cede posiciones con fuerza. La cotización del euro supera los 1,09 dólares. La libra esterlina se acerca a los 1,28 dólares.
La debilidad del dólar permite resistir al oro que se mantiene en el entorno de los 1.970 dólares por onza. Las caídas se extienden a un activo sensible a las subidas de tipos como el bitcoin. La mayor de las criptomonedas toca mínimos de tres meses por debajo del nivel de los 25.000 dólares, un correctivo que se acerca ya al 20% en los dos últimos meses.
En el escenario político y económico, en general, más dudas que certezas.
